por VALUE ADVICE

Miércoles 6 de Enero de 2021

• Acción de mercado: el estado de ánimo cambió ayer gracias al fuerte PMI manufacturero en los Estados Unidos, pero esta mañana vuelve el nerviosismo por la idea de que el Partido Demócrata controle las tres ramas del gobierno. Los futuros del Dow subieron pero los futuros del NASDAQ bajaron. Europa está firmemente al alza con el STOXX600 subiendo un 0,9% en lo que va de la mañana. Ayer, el S&P500 ganó un 0,7% liderado por Energía y Materiales.

• Chile: el índice IPSA continuó su buen comienzo de año, subiendo un 2,6%. El peso se fortaleció otros 7 pesos cerrando por debajo del nivel de 700 en 697, ya que los precios del cobre continúan fortaleciéndose, alcanzando US$ 3,65 por libra. Los rendimientos del bono de referencia BCU-5 cayeron 5 pb a -1,17%.

Gráfico del día

Gráfico del día:  petróleo – Arabia Saudita ayudó a salir del punto muerto en las reuniones de la OPEP+ para determinar futuros recortes de producción, al anunciar unilateralmente la decisión de recortar la producción en 1 mbd durante los próximos dos meses. Rusia / Khazakstan aumentará la producción en 75 kbpd, pero el recorte de la producción neta general (en relación con los niveles previos a la crisis) se eleva a 8 mbd (alrededor del 8% de la demanda mundial), significativamente más de lo esperado.

Noticias

• Política: la prensa ha anunciado que el candidato demócrata Warnock ha ganado 1 de los 2 escaños del Senado, mientras que Ossoff tiene una ligera ventaja en el otro. Si los demócratas obtienen ambos escaños, controlarán efectivamente las tres ramas del gobierno. El colegio electoral se reunirá hoy para emitir sus votos. Una parte de los republicanos de la Cámara ha declarado que se opondrán al proceso mediante el cual se emitieron los votos electorales en ciertos estados indecisos.

• Rendimientos: los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años han aumentado hasta cerca del 1% debido a las expectativas de mayor crecimiento, mayor inflación y mayores déficits bajo un Congreso liderado por los Partido Demócrata. Las expectativas de consenso son que el rendimiento alcance el 1,2% en 12 meses. Todavía no hay muchas señales de inflación, con el IPC subyacente todavía en el 1,6% frente al objetivo promedio del 2% de la Fed.

• PMI manufacturero de EEUU en diciembre: sorprendió significativamente al alza llegando a 60,7, frente a las estimaciones de un moderado a 56,4. Esta es la lectura más alta desde septiembre de 2018.

• Relaciones chino-estadounidenses: las tensiones en China continúan, ya que queda claro que los demócratas continuarán con la política de Trump hacia China. EEUU anunció que prohibiría Alipay y otras 8 aplicaciones y la NYSE anunció que revertiría su decisión (es decir, restablecer la decisión original) de eliminar de la lista a ciertas empresas de telecomunicaciones chinas con vínculos con el ejército chino.

• Actas del FOMC de diciembre: se espera que muestren “apetito” por expandir el programa de compra de bonos, actualmente de US$ 120 mil millones / mes, hasta que se logre un progreso adicional “sustancial” en el empleo y la inflación. También aumentarían las compras a más largo plazo para contener el aumento de bonos largos rendimientos.